الذكاء الاصطناعي: مايكروسوفت تضخ 35 مليار دولار وسط مخاوف المستثمرين
في سياق سعيها الحثيث نحو الريادة في مجال الذكاء الاصطناعي، رفعت مايكروسوفت حجم إنفاقها على البنية التحتية المخصصة لهذا الغرض إلى مستوى غير مسبوق، مسجلةً حوالي 35 مليار دولار في الربع الثالث. هذا الارتفاع الكبير أثار تساؤلات وقلقاً متزايداً بين المستثمرين حول التكاليف الباهظة المصاحبة للحفاظ على هذا النمو المتسارع في مجال الذكاء الاصطناعي.
تزايد الطلب والإنفاق على الذكاء الاصطناعي
أكدت مايكروسوفت على وجود طلب متزايد ونفقات متصاعدة في قطاع الذكاء الاصطناعي، مما يعكس التوجه العام نحو تبني هذه التقنيات في مختلف الصناعات.
وعلى الرغم من مكانة مايكروسوفت المتقدمة في هذا المجال، إلا أن المخاوف من حدوث فقاعة في سوق الذكاء الاصطناعي تظل قائمة لدى المستثمرين والمراقبين على حد سواء.
قفزة في النفقات الرأسمالية
أعلنت شركة التكنولوجيا العملاقة عن زيادة كبيرة في نفقاتها الرأسمالية، حيث قفزت بنسبة 74% خلال الربع الأول من السنة المالية على أساس سنوي. ووجهت الشركة نصف هذه النفقات تقريباً نحو الأصول قصيرة الأجل، مثل رقائق إنفيديا باهظة الثمن، وذلك بهدف تخفيف الضغط على قدرة أعمالها السحابية.
دور خدمات الحوسبة السحابية “أزور”
ساهمت القدرة المتزايدة والطلب القوي على خدمات الذكاء الاصطناعي من الشركات، التي تتسابق لتبني هذه التكنولوجيا، في نمو أعمال “أزور” لخدمات الحوسبة السحابية التابعة لمايكروسوفت بنسبة ملحوظة بلغت 40% في الفترة ما بين شهري يوليو وسبتمبر.
توقعات بنمو إيرادات “أزور”
تتوقع مايكروسوفت استمرار نمو إيرادات “أزور” في الربع الحالي بنسبة 37%. وأوضحت المديرة المالية للشركة، إيمي هود، أنهم يتوقعون استمرار محدودية القدرة في مجال الذكاء الاصطناعي حتى نهاية السنة المالية على الأقل.
توقعات الإيرادات الكلية وتأثيرها على السهم
أشارت مايكروسوفت إلى أن إجمالي الإيرادات سيصل إلى ما بين 79.5 مليار دولار و80.6 مليار دولار. ومع ذلك، توقع المحللون الذين استطلعت “بوابة السعودية” آراءهم متوسطاً قدره 79.95 مليار دولار.
نمو النفقات الرأسمالية المستقبلي
تتوقع هود أن يكون نمو النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 أعلى مما كان عليه في عام 2025. وقد أثرت هذه التوقعات على سهم الشركة، الذي انخفض بنسبة 3.8% في التداولات الممتدة.
الضغوط على شركات التكنولوجيا الكبرى
يأتي هذا الإنفاق المتزايد في وقت تواجه فيه شركات التكنولوجيا الكبرى ضغوطاً متزايدة لإثبات أن استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها المرجوة.
مخاوف المستثمرين بشأن استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي
تفاقمت مخاوف المستثمرين بسبب الصفقات المتبادلة بين الشركات والتقييمات المرتفعة، بالإضافة إلى الأدلة المحدودة على مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي، مما أثار الشكوك حول مدى استمرار طفرة هذا المجال.
تجاوز التوقعات في الإيرادات والأرباح
أعلنت مايكروسوفت عن ارتفاع إجمالي الإيرادات بنسبة 18% ليصل إلى 77.7 مليار دولار، وهو ما تجاوز التوقعات التي كانت تشير إلى 75.33 مليار دولار، وفقاً للبيانات التي جمعتها “بوابة السعودية”.
تجاوز الأرباح للتوقعات
كما تجاوزت أرباح الشركة، التي بلغت 3.72 دولار للسهم الواحد، التوقعات التي كانت عند 3.67 دولار.
صفقة مايكروسوفت المعدلة مع أوبن إيه.آي
تأتي هذه النتائج في أعقاب صفقة مايكروسوفت المعدلة مع أوبن إيه.آي هذا الأسبوع، والتي منحتها حصة 27% تبلغ قيمتها حوالي 135 مليار دولار، بالإضافة إلى حصة من المبيعات وآلية للوصول إلى الملكية الفكرية، مما أزال الغموض حول التعاون مع الشركة التي تمثل طفرة الذكاء الاصطناعي.
و أخيرا وليس آخرا: إن التوجه المتزايد نحو الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يثير تساؤلات حول الاستدامة المالية لهذه الاستثمارات الضخمة، وما إذا كانت ستؤدي بالفعل إلى تحقيق العوائد المرجوة على المدى الطويل. هل نحن على أعتاب حقبة جديدة من الابتكار والنمو، أم أننا نشهد فقاعة تكنولوجية أخرى في طريقها للانفجار؟
