نمو قطاع “اشتر الآن وادفع لاحقًا” (BNPL) في السعودية: تحول استراتيجي نحو الربحية
يشهد المشهد الاقتصادي الرقمي في المملكة العربية السعودية تطورًا لافتًا، مدفوعًا بالابتكار في التقنية المالية وتنامي ثقافة التجارة الإلكترونية. في هذا السياق، برز نموذج “اشتر الآن وادفع لاحقًا” (BNPL) كلاعب محوري يعيد تشكيل تجربة التسوق والإنفاق الاستهلاكي. هذا النموذج التمويلي، الذي يتيح للمستهلكين إتمام مشترياتهم وسداد قيمتها على دفعات ميسرة دون فوائد، لم يقتصر تأثيره على تيسير المعاملات فحسب، بل أسهم بفاعلية في دفع عجلة النمو الاقتصادي، خاصة في قطاعي التجارة الإلكترونية وتجزئة السلع الاستهلاكية.
خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي، شهدت شركتا “تابي” و”تمارا”، الرائدتان في هذا المجال، قفزة نوعية في أدائهما المالي. فقد سجلتا إيرادات مجمعة بلغت 1.9 مليار ريال سعودي، محققتين نموًا سنويًا بنسبة 57%. هذا الإنجاز يعكس ليس فقط التوسع المتزايد لسوق BNPL في السعودية، بل يؤكد أيضًا على فعالية نموذج أعمالهما المعتمد على زيادة عمولات التجار، والتي تشكل المصدر الرئيسي لدخلهما. هذه الأرقام تُبرز التحول الكبير الذي يشهده القطاع المالي، وتؤكد على قدرة شركات التقنية المالية على تحقيق عوائد مجزية.
“تابي” و”تمارا”: رحلة نحو الأرباح القياسية
تُوجت جهود شركتي “تابي” و”تمارا” بتحقيق صافي أرباح مجمع بلغ 241.7 مليون ريال سعودي خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي. هذا التحول من الخسارة إلى الربحية، مقارنة بالفترة المماثلة من العام الذي سبقه، يُعد إنجازًا استثنائيًا ويعكس النضج المتزايد للسوق. كان هذا النجاح مدفوعًا بشكل رئيسي بتحول شركة “تمارا” إلى الربحية، وهو ما عزز الأداء المالي العام للقطاع.
وصل الهامش الصافي المجمع للشركتين إلى 41%، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بنحو 22% في العام الذي سبقه. هذا التطور يشير إلى كفاءة عالية في إدارة التكاليف وتعظيم الإيرادات. لقد أظهرت “تمارا” تفوقًا ملحوظًا في هامش الربح الإجمالي، حيث سجلت 44% مقابل 38% لـ”تابي”. يعزى هذا التفوق إلى الإدارة الحكيمة لتكاليف التمويل وتحسين جودة العائدات، مما وضعها في مصاف الشركات التقنية المالية الواعدة.
اعتماد التمويل وتوازن المخاطر
شهدت تكاليف التمويل ارتفاعًا لتصل إلى 26% من الإيرادات، مسجلة 477.6 مليون ريال سعودي، مقارنة بـ21% في الفترة المماثلة من العام الذي سبقه. يُعزى هذا الارتفاع إلى توسع الشركتين في عمليات الإقراض بهدف تعزيز النمو التشغيلي، بالإضافة إلى تأثير بيئة الفائدة المرتفعة التي سادت خلال تلك الفترة. على الرغم من هذا التوسع، والذي غالبًا ما يرتبط بزيادة المخاطر الائتمانية، إلا أن خسائر الائتمان سجلت زيادة طفيفة للغاية بلغت 0.4% فقط، لتصل إلى 251.3 مليون ريال سعودي. هذا الأداء يُشير إلى تحسن ملحوظ في التزام العملاء بالسداد وارتفاع كفاءة عمليات التحصيل، مما يعكس نضج السوق وقدرة الشركات على إدارة المخاطر بفعالية.
“تمارا”: صعود نجم في سماء التقنية المالية السعودية
حققت شركة “تمارا”، المتخصصة في حلول التقنية المالية والمدفوعات والخدمات المصرفية، تحولًا تاريخيًا نحو الربحية. فقد سجلت الشركة أرباحًا بلغت 92.4 مليون ريال سعودي خلال الأشهر التسعة الماضية، مقارنة بخسائر قدرها 165.5 مليون ريال سعودي في العام الذي سبقه. جاء هذا التحول مدفوعًا بنمو قوي في الإيرادات، تزامنًا مع استقرار نسبي في تكاليف التمويل ومخصصات الخسائر الائتمانية.
تُعد “تمارا” أول شركة تقنية مالية سعودية تتجاوز قيمتها السوقية مليار دولار أمريكي، وهو إنجاز يعكس ثقة المستثمرين في نموذج عملها وقدرتها على تحقيق النمو المستدام. كان هذا الإنجاز مدعومًا باستثمارات استراتيجية من شركة “سنابل للاستثمار”، المملوكة بالكامل لـصندوق الاستثمارات العامة، بالإضافة إلى مستثمرين دوليين بارزين. خلال الربع الثالث من العام الماضي، واصلت “تمارا” مسيرتها التصاعدية، مسجلة صافي ربح بلغ 28.1 مليون ريال سعودي، بعد أن تضاعفت إيراداتها لتصل إلى 333 مليون ريال سعودي.
“تابي”: أرباح تتضاعف ثلاث مرات
في موازاة نجاح “تمارا”، حققت شركة “تابي” أداءً ماليًا مبهرًا، مسجلة صافي ربح بلغ 149.3 مليون ريال سعودي خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي. يمثل هذا الرقم نموًا سنويًا هائلاً بنسبة 300%، وهو إنجاز يؤكد على قوة نموذج أعمالها وقدرتها على تحقيق عائدات مرتفعة. جاء هذا النمو مدعومًا بارتفاع الإيرادات وتراجع ملحوظ في مصاريف التسويق والامتياز التجاري، مما يشير إلى تحسين الكفاءة التشغيلية والمالية.
خلال الربع الثالث من العام الماضي، واصلت “تابي” زخمها الإيجابي، حيث سجلت صافي ربح بلغ 59 مليون ريال سعودي. تزامن هذا الأداء مع نمو في الإيرادات بنسبة 54%، لتصل إلى 390.2 مليون ريال سعودي، مما يؤكد على مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع التقنية المالية والمدفوعات.
و أخيرًا وليس آخراً
تُشكل الأرقام والإنجازات التي حققتها “تابي” و”تمارا” خلال العام الماضي دليلًا قاطعًا على الديناميكية المتزايدة لقطاع التقنية المالية في المملكة العربية السعودية. لقد أثبتت هذه الشركات أن نموذج “اشتر الآن وادفع لاحقًا” لا يمثل مجرد خيار تمويلي مبتكر للمستهلكين، بل هو محرك اقتصادي قوي يدعم التجارة ويخلق فرصًا استثمارية واعدة. التحول إلى الربحية، وتسجيل هامش ربح إجمالي قوي، وإدارة تكاليف التمويل ومخاطر الائتمان بفعالية، كلها مؤشرات تدل على نضج القطاع وقدرته على المساهمة بفاعلية في تحقيق أهداف رؤية المملكة 2030 الرامية إلى تنويع الاقتصاد وتطوير الصناعات الحديثة. فهل سنشهد في السنوات القادمة تحولًا أعمق في عادات الإنفاق الاستهلاكي، وهل ستستمر هذه الشركات في صدارة الابتكار المالي، أم أن المنافسة ستفرز لاعبين جددًا يعيدون تشكيل هذا المشهد المتسارع؟ هذه التساؤلات تفتح آفاقًا واسعة للتأمل في مستقبل التقنية المالية وتأثيرها على حياتنا اليومية.
