نظرة على السوق المالية السعودية: من التأسيس إلى التطورات الحديثة
شهد السوق المالية السعودية بدايات متواضعة وغير رسمية في الخمسينات الميلادية من القرن الماضي، واستمرت على هذا النحو حتى تدخلت الحكومة في الثمانينات لتأسيس بنية تنظيمية أساسية. ومع صدور نظام السوق المالية بموجب المرسوم الملكي رقم (م/30) في 2 جمادى الآخرة 1424هـ الموافق 31 يوليو 2003م، تأسست هيئة السوق المالية كهيئة حكومية ذات استقلال مالي وإداري، ترتبط مباشرة برئيس مجلس الوزراء.
ونص النظام على إنشاء السوق المالية السعودية كشركة مساهمة، لتكون الجهة الوحيدة المخولة بمزاولة تداول الأوراق المالية في المملكة. تجسد ذلك في إنشاء شركة السوق المالية السعودية “تداول” بتاريخ 29 صفر 1428هـ الموافق 19 مارس 2007م، تنفيذًا للمادة العشرين من نظام السوق المالية.
التحول إلى مجموعة تداول السعودية
في تحول استراتيجي، تحولت شركة السوق المالية السعودية “تداول” إلى شركة قابضة تحت مسمى مجموعة تداول السعودية بتاريخ 8 شوال 1442هـ الموافق 20 مايو 2021م. وتضم المجموعة أربع شركات رئيسية هي: تداول السعودية – سوق الأوراق المالية، وشركة مركز مقاصة الأوراق المالية (مقاصة)، وشركة مركز إيداع الأوراق المالية (إيداع)، وشركة وامض المتخصصة في الحلول التقنية المبتكرة. ويهدف هذا التكامل إلى تعزيز جاذبية السوق المالية السعودية.
تداول السعودية، سوق الأوراق المالية، تتولى مسؤولية إدراج وتداول الأوراق المالية للمستثمرين المحليين والدوليين، وتعتبر المصدر الرسمي للمعلومات المتعلقة بالسوق في المملكة. كما تلعب دورًا محوريًا في تحقيق خطط النمو الاستراتيجية للمجموعة وتوفير فرص استثمارية متنوعة.
مكانة تداول السعودية
تُعد تداول السعودية من بين أكبر الأسواق المالية في العالم، حيث تحتل مكانة متقدمة بين الأسواق المالية الأعضاء في الاتحاد الدولي للبورصات. كما تصنف كسوق مالية كبيرة مقارنة بنظيراتها في دول مجلس التعاون الخليجي والشرق الأوسط، وتحتل مرتبة متقدمة بين الأسواق الناشئة. وتتمتع بعضوية في المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية، والاتحاد الدولي للبورصات، واتحاد البورصات العربية.
تاريخ السوق المالية السعودية
بدايات تأسيس فكر المساهمة
في خطوة تاريخية، منح الملك المؤسس عبدالعزيز بن عبدالرحمن آل سعود في عام 1344هـ/1926م، الشركة المساهمة السعودية الوطنية لسير السيارات امتياز تأسيس شركة سير السيارات في الأراضي الحجازية. وقد كانت هذه المبادرة الأولى في تاريخ سوق الأسهم المبكر بعد تأسيس مملكة الحجاز ونجد وملحقاتها، وأرست فكر المساهمة. وحدد المرسوم الملكي رأس مال الشركة وتوزيع الأسهم، وتضمن مفاهيم معاصرة مثل الإفصاح والإعلان للعموم والدعوة للاكتتاب العام وتكوين مجلس إدارة بالانتخاب.
تطورات لاحقة
استمر نمو الشركات المساهمة ببطء حتى عام 1395هـ/1975م، ثم تولت مؤسسة النقد العربي السعودي مهمة التنظيم اليومي للسوق في عام 1404هـ/1984م، وحصرت الوساطة في تداول الأسهم على البنوك التجارية. وفي عام 1405هـ/1984م، تأسست الشركة السعودية لتسجيل الأسهم بهدف تسهيل التسجيل المركزي للشركات المساهمة وتسوية عمليات الأسهم. وشهد عام 1409هـ/1989م ظهور أول أنظمة الضبط لعملية التداول، وفي عام 1422هـ/2001م بدأ تشغيل نظام تداول كنظام جديد لتداول الأوراق المالية والتقاص والتسوية.
تأسيس هيئة السوق المالية
مع تطور الأداء الاقتصادي والقطاع المالي، تأسست هيئة السوق المالية في عام 1424هـ/2003م، للإشراف على تنظيم وتطوير السوق المالية في المملكة وحماية المستثمرين. وواصلت الهيئة إعداد اللوائح التنفيذية اللازمة لتنظيم السوق وإصدارها، بما في ذلك لوائح صناديق الاستثمار العقاري وحوكمة الشركات والاندماج والاستحواذ.
تأسيس مجموعة تداول السعودية
تأسست مجموعة تداول السعودية القابضة كشركة سعودية مساهمة مقفلة في عام 1428هـ/2007م، بموجب مرسوم ملكي وقرار وزاري. ويبلغ رأس مال الشركة 1.2 مليار ريال مقسمة إلى 120 مليون سهم. وكانت الشركة مملوكة بالكامل لصندوق الاستثمارات العامة، ثم تحولت إلى شركة قابضة في عام 1442هـ/2021م، وقام الصندوق ببيع جزء من حصته في الشركة عن طريق الطرح العام الأولي في تداول السعودية.
أُدرجت أسهم مجموعة تداول السعودية القابضة في تداول السعودية في عام 2021م، وتُدار أعمالها من مقرها الرئيس في الرياض. ويحدد نظام السوق المالية الوضع القانوني والأهداف والمسؤوليات المنوطة بالسوق، باعتبارها المصدر الرسمي للمعلومات المتعلقة بالسوق.
دور تداول السعودية
تتيح تداول السعودية للمشترين والبائعين تداول الأسهم في الشركات المسجلة للتداول العام، كما تعمل على إدراج وتداول السندات والصكوك وصناديق الاستثمار العقارية المتداولة وصناديق المؤشرات المتداولة.
وشهد السوق المالية السعودية نموًا في عدد الاكتتابات والشركات المدرجة، ليبلغ مجموع عدد الشركات المدرجة في السوق الرئيسة والموازية في الربع الأول من عام 2023م نحو 278 شركة. كما سجلت الصناديق الاستثمارية رقمًا جديدًا وصل إلى نحو 1076 صندوقًا استثماريًا.
آليات التداول في السوق المالية السعودية
تحديد أسعار الافتتاح والإغلاق
تُحدّد أسعار الافتتاح والإغلاق في السوق المالية السعودية بآلية المزاد، حيث يبدأ مزاد الافتتاح قبل افتتاح السوق، بينما يبدأ مزاد الإغلاق بعد فترة التداول المستمر. ويكون سعر التنفيذ هو سعر الإغلاق والسعر المرجعي لليوم التالي.
أيام التداول
يصل متوسط عدد أيام التداول في السوق المالية السعودية إلى نحو 252 يومًا في السنة، وتغلق السوق في العطل الرسمية والأعياد الدينية واليوم الوطني ويوم التأسيس.
تنظيم الشركات المدرجة
تُنظم الشركات المدرجة في تداول بحسب القطاعات الاقتصادية الرئيسة، وتشمل قطاعات متنوعة مثل الطاقة والمواد الأساسية والخدمات التجارية والمهنية والنقل والسلع الاستهلاكية والرعاية الصحية والبنوك والاتصالات والعقارات.
الشركات التابعة لمجموعة تداول السعودية
تداول السعودية (سوق الأوراق المالية)
تأسست في عام 1442هـ/2021م، وتعدّ أكبر الأسواق المالية في الشرق الأوسط، والمصدر الرئيسي لمعلومات السوق في السعودية.
مركز إيداع الأوراق المالية (إيداع)
تأسس في عام 1437هـ/2016م، ويسهم في تطوير البنى التحتية والإجراءات لتنفيذ المعاملات وتعزيز كفاءة الخدمات.
مركز مقاصة الأوراق المالية (مقاصة)
تأسس في عام 1439هـ/2018م، للإسهام في تطوير البنية التحتية للسوق وتعزيز كفاءتها وتوفير خدمة إدارة المخاطر المركزية.
شركة وامض
تأسست في عام 1442هـ/2021م، وتسهم في تطوير البنية التحتية للسوق المالية وإضافة العمق والتنوع على الخدمات المقدمة من قِبل مجموعة تداول السعودية.
تطورات السوق المالية السعودية
أسهمت السوق المالية السعودية وهيئة السوق المالية في تحقيق تطورات تدعم رؤية السعودية 2030، وتسهيل الدخول إليها وتحسين الكفاءة وزيادة مستويات الحوكمة والشفافية. وقد انضمت الشركة إلى عدد من الاتحادات والمنظمات والمؤشرات العالمية.
نظام التداول الآلي الجديد
في عام 1436هـ/2015م، اتبعت السوق المالية السعودية نظامًا آليًّا جديدًا للتداول، هو نظام NASDAQ’S X
